¿Qué es el valor de mercado de los fondos propios?
El valor de mercado de los fondos propios de una empresa es el precio de mercado actual de la acción de la empresa multiplicado por el número de todas las acciones en circulación en el mercado. El valor de mercado de los fondos propios también se conoce como capitalización bursátil.
Cálculo
La fórmula para calcular el valor de mercado de los fondos propios es la siguiente
Valor de mercado de los fondos propios = Precio de mercado por acción X Número total de acciones en circulación
Entendámoslo con un ejemplo – A 18 de abril de 2018, el precio de la acción de Walmart es de 87 dólares.89 entonces su valor de mercado del patrimonio neto es:
Valor de mercado del patrimonio neto = US$ 87,91 X 2,95 mil millones de acciones = US$ 259,34 mil millones
El valor de mercado del patrimonio neto muestra básicamente el tamaño de la empresa.
Factores que afectan al valor de mercado del patrimonio neto
El valor de mercado del patrimonio neto es extremadamente volátil ya que se ve afectado por el precio de mercado de una acción. Hay varios factores que afectan al valor de mercado de las acciones, como se indica a continuación:
Número de participantes en el mercado
Cuanto mayor sea el número de operadores, inversores y analistas que participan y siguen el mercado de acciones, más volátil y eficiente será el mercado. A largo plazo, estos participantes empujan el precio de mercado de las acciones para reflejar su valor real y así acercar el valor de mercado al valor intrínseco.
Disponibilidad de nueva información
Cuando nueva información como los resultados financieros del próximo trimestre de la empresa, los planes de expansión de la empresa, etc. está disponible en el mercado, afecta al precio de una acción de la empresa, afectando así al valor de mercado de la empresa. Por ejemplo, el valor de mercado de Apple Inc. suele ser mayor tras el lanzamiento de sus nuevos iPhones.
Factores cíclicos
Al igual que las empresas, los mercados de valores también pasan por ciclos de auge & recesión. Durante la recesión, el valor de mercado de la renta variable suele ser bajo, mientras que durante el sentimiento alcista el valor de mercado suele ser alto.
Intervención gubernamental
Las intervenciones gubernamentales afectan extremadamente a los valores de mercado de las empresas. Por ejemplo, algunos países impiden a los extranjeros comerciar en sus mercados. El valor de mercado de las empresas en dichos mercados cerrados no será tan volátil como el valor de mercado de las que se encuentran en mercados abiertos.
Valor de mercado del capital social frente a valor contable del capital social
El valor de mercado del capital social es muy diferente del valor contable del capital social. El valor contable de los fondos propios de cualquier empresa se calcula a partir de sus estados financieros, mientras que su valor de mercado de los fondos propios se calcula a partir del precio de mercado de cada acción.
Para ser precisos-
Valor contable de los fondos propios = Activo total-Pasivo total
Valor de mercado de los fondos propios = Precio de mercado por acción X Número total de acciones en circulación
En términos prácticos, el valor de mercado refleja el coste teórico de comprar todas las acciones de la empresa. Esto no significa necesariamente que durante una adquisición o una fusión la empresa se venda al valor de mercado. Por lo tanto, podemos decir que el valor de mercado o la capitalización bursátil es una medida del tamaño de la empresa, mientras que el valor contable es una medida del valor contable de la empresa.
Valor de mercado de los fondos propios inferior al valor contable de los fondos propios
Cuando el valor de mercado de los fondos propios es inferior al valor contable, los inversores en valor lo interpretarían como una oportunidad para invertir. Esto es como una situación de ganancia segura.
Sólo hay una situación en la que el VM menor que el VB está justificado. Esta situación podría ser una contabilidad fraudulenta y cifras infladas de activos en el balance. Por ejemplo, una maquinaria de alto valor que ya está obsoleta en cuanto a su tecnología y que no ha sido dada de baja. El valor de esta máquina debería ser cero en lugar de, por ejemplo, 250 millones de dólares. Esto mantendrá el valor contable en un lado más alto, pero este valor no se realizará si los activos de la empresa se venden en este momento. Efectivamente, la empresa no ha seguido las políticas contables.
Valor de mercado de los fondos propios mayor que el valor contable de los fondos propios
A la inversa, cuando el valor de mercado de los fondos propios es mayor que el valor contable, implica una posición financiera fuerte para la empresa. Muestra que los inversores creen en las fuertes perspectivas de crecimiento de la empresa. Esto ayuda a la empresa a obtener capital adicional a precios favorables. No se puede hablar mucho de la infravaloración o sobrevaloración de la empresa hasta que no se vea con más métricas como los promedios de la industria de la Relación Mercado a Libro, la Relación P/E, etc.
Valor de Mercado de los Fondos Propios igual al Valor Contable de los Fondos Propios
En primer lugar, es una situación imaginaria. Si todavía existe para una empresa, significa que no hay perspectivas de futuro de una empresa. Es una empresa que puede haber cerrado su negocio y el valor contable de los activos y pasivos no son diferentes del valor actual de mercado.
Precio de mercado por acción vs. Valor de mercado
El término valor de mercado a veces se utiliza indistintamente para el precio de mercado por acción también. Muchos pequeños inversores se obsesionan con el precio por acción de una acción. Es fácil entender por qué ocurre esto. Por ejemplo, cuando compramos una rebanada de pastel, nos basamos en el precio de la rebanada, pero no pensamos en calcular cuánto estamos pagando por todo el pastel. Empezamos a comparar trozos de un pastel con otro sin mirar su diferente peso y el valor por kg de cada pastel. Eso puede estar bien con los pasteles, pero no con las acciones de renta variable.
El mejor ejemplo para explicar esto es comparar el valor de mercado y el precio de mercado de Visa & Master Card.
Valor de mercado de Master Card a diciembre de 2017:
179,47 dólares americanos el precio de la acción X 1040 millones de acciones = 186 dólares americanos.65 mil millones
Valor de mercado de Visa a diciembre de 2017:
US$ 118,94 el precio de la acción X 2353 millones de acciones = US$ 279.88 mil millones
Comparando Visa & Master Card por el precio por acción, podríamos sentir que a casi 180 dólares por acción, Master Card es una empresa más grande que Visa a 119 dólares por acción. Pero si comparamos el valor de mercado de las acciones, está claro que Visa es una empresa más grande. Visa es mayor que Master Card en cuanto a su capitalización de mercado. Es posible que Master Card sea más grande en términos de su marca, número de suscriptores, etc.
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