Los griegos Las opciones no son acciones

Sea usted un operador o un inversor, su objetivo es ganar dinero. Su objetivo secundario es hacerlo con el mínimo nivel de riesgo aceptable.

Una de las principales dificultades para los nuevos operadores de opciones surge de no entender cómo utilizar las opciones para lograr sus objetivos financieros porque las opciones operan de manera diferente a las acciones.

Todo el mundo sabe que comprar algo ahora y venderlo más tarde a un precio más alto es el camino hacia los beneficios. Pero eso no es suficiente para los operadores de opciones porque los precios de las opciones no siempre se comportan como se espera, y este vacío de conocimiento podría hacer que los operadores dejen dinero sobre la mesa o incurran en pérdidas inesperadas.

Las herramientas matemáticas de los griegos

Por ejemplo, los operadores de acciones con experiencia no siempre compran acciones. A veces saben que deben vender a corto plazo con la esperanza de beneficiarse cuando el precio de las acciones baje. Demasiados operadores novatos de opciones no tienen en cuenta el concepto de vender opciones (cubiertas para limitar el riesgo), en lugar de comprarlas.

Las opciones son herramientas de inversión muy especiales, y un operador puede hacer mucho más que simplemente comprar y vender opciones individuales. Las opciones tienen características que no están disponibles en ningún otro lugar del universo de inversión. Por ejemplo, existe un conjunto de herramientas matemáticas (las griegas) que los operadores utilizan para medir el riesgo. Si no comprende lo importante que es esto, piense en lo siguiente:

Si puede medir el riesgo (es decir, la máxima ganancia o pérdida) para una posición determinada, también puede minimizarlo. Traducción: Los operadores pueden evitar sorpresas desagradables sabiendo cuánto dinero se puede perder cuando se produce el peor de los casos.
De forma similar, los operadores deben conocer la recompensa potencial de cualquier posición para determinar si la búsqueda de una recompensa potencial merece el riesgo requerido.

Por ejemplo, algunos factores que los operadores de opciones utilizan para calibrar el potencial de riesgo/recompensa:

Mantener una posición durante un período específico

A diferencia de las acciones, todas las opciones pierden valor a medida que pasa el tiempo. La letra griega «Theta» se utiliza para describir cómo el paso de un día afecta al valor de una opción.

Delta

Mide cómo un cambio de precio, ya sea mayor o menor, para la acción o índice subyacente afecta al precio de una opción.

Cambio de precio continuado

A medida que una acción continúa moviéndose en una dirección, el ritmo al que se acumulan las ganancias o las pérdidas cambia. Esa es otra forma de decir que el Delta de la opción no es constante, sino que cambia. La Gamma griega describe la tasa a la que cambia la Delta.

Es muy diferente para las acciones (no importa el precio de las acciones, el valor de una acción siempre cambia en 1$ cuando el precio de las acciones cambia en 1$), y el concepto es algo con lo que un nuevo operador de opciones debe sentirse cómodo.

Un entorno de volatilidad cambiante

Cuando se negocia con acciones, un mercado más volátil se traduce en mayores cambios de precios diarios para las acciones. En el mundo de las opciones, la volatilidad cambiante juega un papel importante en la fijación de precios de las opciones. Vega mide cuánto cambia el precio de una opción cuando cambia la volatilidad estimada.

Cobertura con Spreads

Las opciones se utilizan a menudo en combinación con otras opciones (es decir, comprar una y vender otra). Esto puede sonar confuso, pero la idea general es simple: Cuando se tiene una expectativa para el comportamiento del activo subyacente, como por ejemplo:

• Alcista
• Malhumorado
• Neutral (esperando un mercado en rango)
• Ser mucho más, o mucho menos, volátil

Se pueden construir posiciones que ganen dinero cuando se cumplan sus expectativas. El número de combinaciones posibles es grande, y puede encontrar información sobre una variedad de estrategias de opciones que utilizan spreads. Los spreads tienen un riesgo y una recompensa limitados. Sin embargo, a cambio de aceptar beneficios limitados, las operaciones con spreads tienen sus recompensas, como una mayor probabilidad de ganar dinero. El inversor algo conservador tiene una gran ventaja cuando puede poseer posiciones que vienen con un beneficio potencial decente, y una alta probabilidad de obtener ese beneficio. Los operadores de acciones no tienen nada parecido a los spreads de opciones.

El resultado final

El comercio de opciones no es el comercio de acciones. Para el operador de opciones educado, eso es algo bueno porque las estrategias de opciones pueden ser diseñadas para beneficiarse de una amplia variedad de resultados del mercado de valores. Y eso puede lograrse con un riesgo limitado.

El Balance no proporciona servicios y consejos fiscales, de inversión o financieros. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de cualquier inversor específico y podría no ser adecuada para todos los inversores. Las rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros. Invertir implica un riesgo, incluida la posible pérdida del capital.