Stash Investments tiene incluso una tarjeta de débito «stock back» que ofrece recompensas de acciones en las compras, según Bloomberg News. El Wall Street Journal informó recientemente de que Fidelity Investments, que puso en marcha la negociación fraccionada para los clientes en enero y febrero, dice que más de 340.000 de sus cuentas han realizado una operación fraccionada.
Alguien que sólo tiene 5 dólares para invertir no debería poner ese dinero en acciones; debería comprar comida. Nadie está ahorrando para la jubilación 5 dólares a la vez.
Esto es especulación de rango, y la mayor parte de ella está en las empresas tecnológicas de alto vuelo que en su mayoría se han negado a dividir sus acciones.
Sólo tres miembros del índice S&P 500 han dividido sus acciones este año, y más del 30% han estado sin hacerlo desde el año 2000 o más, según Bloomberg News.
Dudo que el comercio de acciones fraccionadas suponga un gran beneficio para los brokers de descuento, pero lo que realmente esperan es que todas estas pequeñas cuentas se conviertan algún día en grandes cuentas.
En ese sentido, las acciones fraccionadas son un truco, diseñado para atrapar a los pequeños inversores poco sofisticados y convertirlos en clientes de pago. La negociación sin comisiones también era un truco, ya que las comisiones sólo han representado una pequeña parte de los ingresos totales en los últimos años.
Estrategias como éstas serían difíciles de llevar a cabo en un mercado bajista. Pero las corredurías han tenido éxito al apelar a la codicia de la gente, junto con las cuentas de Instagram que presentan fotos de piscinas infinitas y Lamborghinis supuestamente comprados con las ganancias del day trading.
Numerosos estudios sobre el rendimiento de los pequeños inversores, incluido uno de Brad Barber y Terrance Odean, de la Universidad de California en Berkeley, muestran que tienden a obtener un rendimiento inferior al del mercado al mantener «carteras poco diversificadas» y «operar de forma activa, especulativa y en su detrimento», y que «los inversores individuales obtienen rendimientos pobres incluso antes de los costes».
La mayoría de los ciudadanos de a pie están psicológicamente predispuestos a comportarse de forma subóptima a la hora de invertir, y las acciones fraccionadas no son más que otra forma de facilitar este comportamiento por parte de los brokers de descuento.
Incluso Vanguard, una de las pocas firmas que no apela al sentido de la codicia de los inversores, reconoce que muchos inversores negocian activamente sus ofertas de fondos de inversión, lo que conduce a una disminución del rendimiento.
La historia demuestra que la inmensa mayoría de estos nuevos operadores que persiguen valores de moda perderán dinero y probablemente acabarán peor que si nunca hubieran invertido en acciones.
La democratización del mercado de valores fracasará, lo que llevará a una generación de inversores a desconfiar de Wall Street y quizás incluso del capitalismo.
Los inversores tienen más éxito cuando contratan a asesores financieros cualificados y pagan los gastos de venta de los fondos de inversión y las altas comisiones, que les animan a comprar inversiones y mantenerlas durante largos periodos de tiempo.
Tenemos que dejar de lado la idea de que todo el mundo debe poseer y comerciar con acciones porque la gente no está emocionalmente capacitada para hacerlo.
Esta columna no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial o de Bloomberg LP y sus propietarios.
Jared Dillian es el editor y redactor de The Daily Dirtnap, estratega de inversiones en Mauldin Economics, y el autor de ‘Street Freak’ y ‘All the Evil of This World’. Es posible que tenga intereses en las áreas sobre las que escribe.
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