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El coste anual equivalente (CAE) es el coste anual de poseer y mantener un activo determinado dividiendo el valor actual neto de la compra del activo, operaciones y costes de mantenimiento por el valor actual del factor de anualidad. Es una herramienta de presupuestación de capital utilizada por las empresas para comparar activos con vidas útiles desiguales. El mismo concepto puede aplicarse para analizar proyectos que tienen vidas útiles desiguales.
Digamos que su empresa debe decidir entre instalar luces de tubo o luces LED en su oficina. Una luz de tubo tiene una vida útil de 2 años y una luz LED tiene una vida útil de 4 años. 200 luces de tubo cuestan 1.000 dólares y consumen 18.000 dólares de electricidad al año. 200 luces LED cuestan 3.000 dólares y consumen electricidad por valor de 12.000 dólares al año.
Se debe estar preguntando cómo enfocarlo porque cada luz tiene una vida útil diferente. El concepto de coste anual equivalente es relevante en estas situaciones.
Fórmula
Sólo tenemos que encontrar el valor actual neto de ambos activos. Aquí no hay entradas de efectivo, por lo que será esencialmente negativo. El valor actual neto se puede calcular descontando los flujos de caja futuros y restando el coste del activo:
VAN = CF1 + CF2 +….+ CFn – I (1 + r)1 (1 + r)2 (1 + r)n Ahora que tenemos el valor actual neto, debemos convertirlo a términos anuales, lo que podemos hacer tratando el valor actual neto obtenido como el valor actual de una anualidad ordinaria de duración igual a la vida del activo.
VAN = EAC × 1 – (1 + r)-n r Sólo un poco de reajuste:
Coste anual equivalente = NPV × r 1 – (1 + r)-n Donde r es la tasa de descuento periódica que es igual a la tasa porcentual anual dividida por el número de períodos por año, y n es el número de años.
Ejemplo
Suponiendo una tasa de descuento del 10%, averigüe qué tipo de luces debe instalar su empresa.
El valor actual neto de las luces tubulares (VANTUBO) es de -26.976 dólares:
NPVTUBE = -18.000$ × 1 – (1 + 10%)-2 – 1$,000 = – $33,240 10% El valor actual neto de las luces LED (NPVLED) es de -$33,491:
NPVLED = -$12,000 × 1 – (1 + 10%)-4 – $3,000 = – $40,538 10% Ahora, tenemos que dividir el importe del valor actual neto por el factor de valor actual para la anualidad de 2 años y 4 años respectivamente al 10% de interés:
EACTUBE = – 33.240 × 10%
= – 19,152 1 – (1 + 10%)-2 EACLED = – 40,538 × 10%
= – 12.789 1 – (1 + 10%)-4 El signo menos (-) indica que es un coste y no un beneficio. Dado que las luces LED tienen un coste anual equivalente más bajo, deberían ser la opción preferida. La anualidad equivalente es una herramienta similar al coste anual equivalente, pero se utiliza principalmente en el contexto de la evaluación de los beneficios del proyecto.
Por Obaidullah Jan, ACA, CFA y modificado por última vez el 20 de abril de 2019
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