Vanguard a une structure assez unique en termes de sociétés de gestion de placements. La société est détenue par ses fonds. Les différents fonds de la société sont ensuite détenus par les actionnaires. Ainsi, les actionnaires sont les véritables propriétaires de Vanguard. La société n’a pas d’autres investisseurs que ses actionnaires. La plupart des grandes sociétés d’investissement sont cotées en bourse.
La structure de Vanguard permet à l’entreprise de facturer des frais très bas pour ses fonds. En raison de l’étendue de sa taille, la société a pu réduire ses dépenses au fil des ans. Le ratio de dépenses moyen des fonds Vanguard était de 0,89 % en 1975. Ce chiffre s’établit à 0,10 en 2020.
Certains experts estiment que la structure de Vanguard lui permet d’éviter les conflits d’intérêts présents dans d’autres sociétés de gestion de placements. Les sociétés de gestion de placements cotées en bourse doivent répondre aux besoins de leurs actionnaires et des investisseurs de leurs fonds.
Key Takeaways
- Vanguard Group est la deuxième plus grande société de placement au monde, après BlackRock.
- Il est le plus grand émetteur de fonds communs de placement au monde et le deuxième plus grand émetteur d’ETF.
- La société est inhabituelle dans le monde des fonds car elle est détenue par ses différents fonds, qui sont à leur tour détenus par les actionnaires de la société.
- La société n’a pas d’autres propriétaires que ses actionnaires, ce qui la distingue de la plupart des sociétés d’investissement cotées en bourse.
À propos de Vanguard
En 2020, Vanguard a plus de 6,2 trillions de dollars d’actifs sous gestion (AUM), ce qui la place en deuxième position derrière BlackRock, Inc (6,47 trillions d’AUM). Le siège de la société est situé en Pennsylvanie. Vanguard est le plus grand émetteur de fonds communs de placement au monde et le deuxième plus grand émetteur de fonds négociés en bourse (FNB). Elle possède 190 fonds américains. Elle possède le deuxième plus grand fonds obligataire au monde, à partir de 2020, le Vanguard Total Bond Market Index, juste derrière le Total Return Fund de PIMCO. Vanguard est fière de sa stabilité, de sa transparence, de ses faibles coûts et de sa gestion des risques. Elle est leader dans le domaine de l’offre de fonds communs de placement et d’ETF à gestion passive.
John Bogle sur la création du premier fonds indiciel au monde
Les origines de Vanguard
Vanguard a été fondée par John C. Bogle au sein de la Wellington Management Company. Bogle a obtenu son diplôme de l’université de Princeton. Le fonds est né d’une mauvaise décision prise par Bogle lors d’une fusion. Bogle a été démis de ses fonctions à la tête du groupe, mais il a été autorisé à créer un nouveau fonds. La principale condition pour permettre à Bogle de lancer le nouveau fonds était qu’il ne pouvait pas être géré activement. En raison de cette limitation, Bogle a décidé de lancer un fonds passif qui suivait le S&P 500. Bogle a nommé le fonds « Vanguard » d’après un navire britannique. Le premier nouveau fonds a été lancé en 1975.
Bien que la croissance du fonds ait été lente au départ, le fonds a fini par décoller. Dans les années 1980, d’autres fonds communs de placement ont commencé à copier son style d’investissement indiciel. Le marché des produits passifs et indexés s’est considérablement développé depuis cette époque.
Le ratio d’expansion moyen des fonds de Vanguard est de 0,10 %, contre une moyenne de 0,63 % pour l’industrie des fonds communs de placement.
Les avantages de l’investissement indiciel
Bogle est un grand partisan de l’investissement indiciel par rapport à l’investissement dans des fonds communs de placement gérés activement. Vanguard possède certains des plus grands fonds indiciels de l’industrie. Il affirme qu’il est généralement impossible pour les fonds gérés activement de battre les fonds gérés passivement. Les fonds gérés activement facturent des frais plus élevés qui grugent les bénéfices sur le long terme. En outre, de nombreux gestionnaires de fonds actifs ne parviennent même pas à battre leur indice de référence la plupart du temps. On estime que 50 à 80 % des fonds communs de placement ne parviennent pas à battre leurs indices de référence la plupart des années.
Ceci remet en question le réel avantage supplémentaire de la plupart des fonds communs de placement à gestion active. Les gestionnaires de fonds actifs doivent battre leurs indices de référence d’un montant au moins égal aux frais plus élevés qu’ils facturent, afin de les rentabiliser. Il s’agit d’une tâche difficile. Même si un gestionnaire de fonds réussit à court terme, il est difficile de savoir s’il s’agit d’une fonction de la chance ou d’une réelle compétence à long terme. Les investisseurs doivent noter que Vanguard propose toujours des fonds communs de placement gérés activement. Même ces fonds gérés activement s’efforcent de maintenir des coûts bas par rapport aux moyennes du secteur, ce qui en fait un meilleur pari pour les investisseurs.
Les fonds indiciels ont beaucoup de sens pour de nombreux investisseurs. Les fonds communs de placement et les ETF qui suivent les indices ont des coûts très faibles. Ils doivent s’assurer que leurs avoirs reflètent et suivent généralement la performance de l’indice. Cela se traduit par des frais moins élevés pour les investisseurs. Même avec des indices larges comme le S&P 500, les composants de cet indice sont choisis par des professionnels de l’investissement qualifiés. Si une entreprise connaît des difficultés financières, elle peut être retirée de l’indice. Les investisseurs bénéficient toujours de conseils professionnels en matière d’investissement, même lorsqu’ils suivent passivement les indices.
.
0 commentaire