Qual o Valor de Mercado do Património?
O Valor de Mercado do Património de uma empresa é o preço de mercado actual da acção da empresa multiplicado pelo número de todas as acções em circulação no mercado. O valor de mercado das acções é também conhecido como capitalização bolsista.
Cálculo
A fórmula para calcular o valor de mercado das acções é a seguinte
Valor de mercado das acções = Preço de mercado por acção X Número total de acções em circulação
Deixe-nos compreender com um exemplo – Tal como a 18 de Abril de 2018, o preço das acções do Walmart é de US$ 87.89 então o seu valor de mercado das acções é:
Valor de mercado das acções = US$ 87,91 X 2,95 mil milhões de acções = US$ 259,34 mil milhões
O valor de mercado das acções mostra basicamente a dimensão da empresa.
Factores que afectam o valor de mercado das acções
Valor de mercado das acções é extremamente volátil, uma vez que é afectado pelo preço de mercado de uma acção. Há vários factores que afectam o valor de mercado das acções da seguinte forma:
Número de Participantes no Mercado
Quanto maior for o número de negociantes, investidores, analistas que participam e seguem o mercado de acções, mais volátil e eficiente é um mercado. A longo prazo, estes participantes empurram o preço de mercado do capital para reflectir o seu valor real e assim aproximar o valor de mercado do valor intrínseco.
Disponibilidade de novas informações
Quando novas informações, tais como resultados financeiros do próximo trimestre da empresa, planos de expansão da empresa, etc., estão disponíveis para o mercado, afectam o preço de uma quota da empresa, afectando assim o valor de mercado da empresa. Por exemplo, o Valor de Mercado da Apple Inc. é normalmente mais elevado após o lançamento dos seus novos iPhones.
Factores Cíclicos
Empresas, os mercados de acções também passam por ciclos de boom & recessão. Durante a recessão, o valor de mercado das acções é normalmente baixo, enquanto que durante a recessão o valor de mercado é normalmente alto.
Intervenção Governamental
Intervenções Governamentais afectam extremamente os valores de mercado das empresas. Por exemplo, alguns países impedem os estrangeiros de negociar nos seus mercados. O valor de mercado das empresas em mercados tão fechados não será tão volátil como o valor de mercado das empresas em mercados abertos.
Market Value of Equity Vs Book Value of Equity
O valor de mercado do equity é muito diferente do valor contabilístico do equity. O valor contabilístico do capital próprio de qualquer empresa é calculado a partir das suas demonstrações financeiras, enquanto o seu valor de mercado do capital próprio é calculado a partir do preço de mercado de cada acção.
Para ser mais preciso,
Valor contabilístico do capital próprio = Activo total-Passivo total
Valor contabilístico do capital próprio = Preço de mercado por acção X Número total de acções em circulação
Em termos práticos, o Valor de mercado reflecte o custo teórico da compra de todas as acções da empresa. Isto não significa necessariamente que durante uma aquisição ou uma fusão a empresa será vendida pelo valor de mercado. Assim, podemos dizer que o valor de mercado ou capitalização bolsista é uma medida da dimensão da empresa, enquanto que o valor contabilístico é uma medida do valor contabilístico da empresa.
Valor de mercado do capital próprio inferior ao valor contabilístico do capital próprio
Quando o valor de mercado do capital próprio é inferior ao valor contabilístico, os investidores de valor interpretá-lo-iam como uma oportunidade para investir. Isto é como uma situação de ganho certo.
Existe apenas uma situação em que a VM inferior à BV é justificada. Esta situação pode ser uma contabilidade fraudulenta e números inflacionados de activos no balanço. Por exemplo, uma maquinaria de alto valor que já está obsoleta em termos de tecnologia e que não foi amortizada. O valor desta máquina deveria ser zero em vez de, digamos, 250 milhões de dólares. Isto manterá o valor contabilístico num lado superior, mas este valor não será realizado se os activos do negócio forem vendidos neste momento. Efectivamente, a empresa não seguiu as políticas contabilísticas.
Valor de mercado do capital próprio superior ao valor contabilístico do capital próprio
Conversamente, quando o valor de mercado do capital próprio é superior ao valor contabilístico, isso implica uma forte posição financeira para a empresa. Mostra que os investidores acreditam em fortes perspectivas de crescimento da empresa. Isto ajuda uma empresa na obtenção de capital adicional a preços favoráveis. Não pode falar muito da sub ou sobrevalorização da empresa até que não seja vista com mais métricas como médias industriais de Market to Book Ratio, P/E Ratio, etc.
Market Value of Equity igual a Book Value of Equity
P>Primeiro de tudo, é uma situação imaginária. Se ainda existir para uma empresa, significa que não há perspectivas de futuro de uma empresa. É uma empresa que pode ter encerrado o seu negócio e o valor contabilístico dos activos e passivos não é diferente do valor realizável no mercado actual.
Por Acção Preço de Mercado vs. Valor de Mercado
O termo valor de mercado por vezes é também intercambiavelmente utilizado para o preço de mercado por acção. Muitos pequenos investidores ficam obcecados com o preço por acção de uma acção. É fácil de compreender porque é que isto acontece. Por exemplo, quando compramos uma fatia de bolo, é baseado no preço da fatia, podemos não pensar em calcular quanto estamos a pagar por todo o bolo. Começamos a comparar fatias de um bolo com outro sem olhar ao seu peso diferente e ao valor por kg de cada bolo. Isso pode estar bem com bolos mas não com acções.
O melhor exemplo para explicar isto é comparar o valor de mercado e preço de mercado da Visa & Master Card.
Market Value of Master Card as on December 2017:
US$ 179,47 a share price X 1040 milhões de acções = US$ 186.65 mil milhões
Valor de mercado do Visa em Dezembro de 2017:
US$ 118,94 o preço da acção X 2353 milhões de acções = US$ 279.88 biliões
Comparando Visa &Cartão Master por preço por acção, podemos sentir que a quase US$ 180 por acção, o Master Card é uma empresa maior do que a Visa a US$ 119 por acção. Mas quando comparamos o valor de mercado do capital, é evidente que a Visa é uma empresa maior. A Visa é maior do que a Master Card em termos da sua capitalização de mercado. É possível que o Master Card seja maior em termos da sua marca, número de subscritores, etc.
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