Alda, um americano de ascendência italiana, nasceu Alfonso Giuseppe Giovanni Roberto D’Abruzzo em Nova Iorque, filho de Frances (née Tumillo) e Antonio D’Abruzzo, um barbeiro nascido em Sant’Agata de’ Goti, Benevento, Campânia, Itália. Formou-se na Stuyvesant High School em Nova Iorque em 1930. Começou a sua carreira de cantor e dançarino no vaudeville depois de ganhar um concurso de talentos, e passou para o burlesco.
Alda é conhecido por retratar George Gershwin no filme biográfico Rhapsody in Blue (1945), bem como o agente de talentos no clássico Douglas Sirk Imitation of Life (1959). Na Broadway, originou o papel de Sky Masterson in Guys and Dolls (1950), pelo qual ganhou um Prémio Tony, e estrelou em What Makes Sammy Run? (1964). Foi também o apresentador da versão televisiva da DuMont do programa de jogos What’s Your Bid? (Maio-Junho de 1953).
A primeira esposa de Alda, e mãe do actor Alan Alda, Joan Browne, foi uma dona de casa e antiga vencedora do concurso de beleza. Divorciaram-se em 1946. Alda foi casada com a sua segunda mulher, Flora Marino, uma actriz italiana que conheceu em Roma, até à sua morte.
Alda fez duas aparições convidadas com o seu filho Alan em M*A*S*H, nos episódios “The Consultant” (Janeiro de 1975) e “Lend a Hand” (Fevereiro de 1980). Este último episódio também apresentou Antony Alda (1956-2009), o seu filho mais novo pela sua segunda esposa.
Alda apareceu num episódio de The Feather and Father Gang em 1977.
Alda morreu a 3 de Maio de 1986, com 72 anos de idade, após uma longa doença na sequência de um derrame cerebral.
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Ele está enterrado no Jardim da Ascensão lote 9101 Forest Lawn Cemetery, Glendale, Califórnia.
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