A Vanguard tem uma estrutura bastante única em termos de empresas de gestão de investimentos. A empresa é propriedade dos seus fundos. Os diferentes fundos da empresa são então propriedade dos accionistas. Assim, os accionistas são os verdadeiros proprietários da Vanguard. A empresa não tem outros investidores externos para além dos seus accionistas. A maioria das principais empresas de investimento são negociadas publicamente.
A estrutura da Vanguard permite à empresa cobrar despesas muito baixas pelos seus fundos. Devido à sua dimensão, a empresa tem sido capaz de reduzir as suas despesas ao longo dos anos. O rácio médio de despesas para os fundos Vanguard era de 0,89% em 1975. Esse número é de 0,10 em 2020.
p>A estrutura da Vanguard permite evitar conflitos de interesses que estão presentes noutras empresas de gestão de investimentos. As empresas de gestão de investimentos negociadas publicamente devem atender aos seus accionistas e aos investidores nos seus fundos.
Key Takeaways
Sobre a Vanguard
As de 2020, a Vanguard tem mais de $6,2 triliões de dólares em activos sob gestão (AUM), a seguir à BlackRock, Inc ($6,47 triliões de AUM). A empresa tem a sua sede na Pensilvânia. Vanguard é o maior emissor de fundos mútuos do mundo e o segundo maior emissor de fundos negociados em bolsa (ETFs). Tem 190 fundos norte-americanos. Tem o segundo maior fundo de obrigações do mundo, a partir de 2020, o Vanguard Total Bond Market Index, segundo apenas o Total Return Fund da PIMCO. A Vanguard orgulha-se da sua estabilidade, transparência, baixos custos, e gestão de risco. É um líder na área da oferta de fundos de investimento geridos passivamente e ETFs.
John Bogle on Starting World’s First Index Fund
Origens da Vanguard
Vanguard foi fundada por John C. Bogle como parte da Wellington Management Company. Bogle obteve a sua licenciatura na Universidade de Princeton. O fundo nasceu de uma má decisão que a Bogle tomou numa fusão. Bogle foi removido como chefe do grupo, mas ainda lhe foi permitido iniciar um novo fundo. A principal condição para permitir ao Bogle iniciar o novo fundo era que este não pudesse ser gerido activamente. Devido a esta limitação, o Bogle decidiu iniciar um fundo passivo que seguia o S&P 500. O Bogle deu ao fundo o nome de “Vanguard”, em homenagem a um navio britânico. O primeiro novo fundo lançado em 1975.
P>Embora o crescimento do fundo tenha sido inicialmente lento, o fundo acabou por descolar. Nos anos 80, outros fundos mútuos começaram a copiar o seu estilo de investimento indexado. O mercado de produtos passivos e indexados cresceu substancialmente desde essa altura.
Benefícios do investimento em índices
Bogle é um grande proponente do investimento em índices em comparação com o investimento em fundos de investimento colectivo geridos activamente. A Vanguard tem alguns dos maiores fundos de índice do ramo. Ele afirma que é geralmente impossível para os fundos geridos activamente bater os fundos geridos passivamente. Os fundos geridos activamente cobram taxas mais elevadas que se traduzem em lucros a longo prazo. Além disso, muitos gestores de fundos activos nem sequer conseguem bater os seus índices de referência a maior parte do tempo. Estima-se que 50% a 80% dos fundos de investimento não conseguem bater os seus índices de referência na maioria dos anos.
Isto põe em causa o real benefício adicional dos fundos de investimento geridos de forma mais activa. Os gestores de fundos activos devem bater os seus índices de referência por um montante pelo menos igual às comissões mais elevadas que cobram, a fim de os fazer valer a pena. Esta é uma tarefa difícil. Mesmo que um gestor de fundos seja bem sucedido a curto prazo, é difícil saber se esta é uma função de sorte ou de habilidade real a longo prazo. Os investidores devem notar que o Vanguard ainda tem gerido activamente fundos mútuos. Mesmo estes fundos geridos activamente esforçam-se por manter os custos baixos em relação às médias da indústria, tornando-os uma melhor aposta para os investidores.
Fundos de índice fazem muito sentido para muitos investidores. Os fundos mútuos e ETFs que seguem índices têm custos muito baixos. Devem assegurar que as suas participações geralmente reflectem e acompanham o desempenho do índice. Isto resulta em taxas mais baixas para os investidores. Mesmo com índices amplos tais como o S&P 500, os componentes desse índice são escolhidos por profissionais de investimento qualificados. Se uma empresa se encontrar em dificuldades financeiras, pode ser retirada do índice. Os investidores ainda beneficiam de conselhos profissionais de investimento mesmo quando estão a seguir índices passivamente.
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