Antes da República HelvéticaEditar
Antes de 1798, cerca de 75 entidades estavam a fazer moedas na Suíça, incluindo os 25 cantões e meios-cantões, 16 cidades e abadias, resultando em cerca de 860 moedas diferentes em circulação, com valores, denominações e sistemas monetários diferentes. As moedas locais suíças incluíam o thaler de Basileia, thaler de Berna, thaler de Fribourg, thaler de Genebra, genevoise de Genebra, gulden de Luzern, gulden de Neuchâtel, thaler de St. Gallen, gulden de Schwyz, thaler de Solothurn, thaler de Valais, e thaler de Zurique.
Até ao final do século XVIII e à primeira metade do século XIX, a maioria destas moedas locais suíças ou são meras unidades contabilísticas não cunhadas, ou moedas locais de billon conhecidas apenas pelos residentes do cantão emissor. Pagamentos maiores são feitos através de moedas de comércio estrangeiro como as reichsthalers alemãs ou écus francesas, que são reconhecíveis dentro e fora da Suíça. Pequenos trocos, no entanto, são em moedas locais que normalmente não podem ser reconhecidas fora do cantão emissor. Encontra-se aqui um guia que mostra a equivalência das grandes moedas de comércio à moeda local:
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Bernese Rollbatzen, Século XV
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Basel Taler (1690)
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Zürich Taler (1768)
República Helvética à Regeneração 1798-1847Edit
em 1798, a República Helvética introduziu o franco, uma moeda baseada no thaler de Berna, subdividida em 10 batzen ou 100 cêntimos. O franco suíço era igual a 6 3⁄4 gramas de prata pura ou 1 1⁄2 francos franceses.
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32 Moeda de ouro franco da República Helvética (1800)
Este franco foi emitido até ao fim da República Helvética em 1803, mas serviu de modelo para as moedas de vários cantões no período da Mediação (1803-1814). Estas 19 moedas cantonais eram o franco Appenzell, o franco Argovia, o franco Basileia, o franco Berna, o franco Friburgo, o franco Genebra, o franco Glarus, o franco Graubünden, o franco Luzern, o franco St. Gallen, o franco Schaffhausen, o franco Schwyz, o franco Solothurn, o franco Thurgau, o franco Ticino, o franco Unterwalden, o franco Uri, o franco Vaud, e o franco Zurique.
Após 1815, a Confederação Suíça restaurada tentou mais uma vez simplificar o sistema de moedas. A partir de 1820, um total de 8.000 moedas distintas eram correntes na Suíça: as emitidas por cantões, cidades, abadias e principados ou lordships, misturadas com moedas sobreviventes da República Helvética e da República Helvética pré-1798. Em 1825, os cantões de Berna, Basileia, Friburgo, Solothurn, Aargau, e Vaud formaram uma concordate monetária, emitindo moedas normalizadas, as chamadas Konkordanzbatzen, ainda portadoras do brasão do cantão emissor, mas intercambiáveis e de valor idêntico. O reverso da moeda exibia uma cruz suíça com a letra C no centro.
Franco da Confederação Suíça, 1850-actualEdit
Embora 22 cantões e meios-cantões tenham emitido moedas entre 1803 e 1850, menos de 15% do dinheiro em circulação na Suíça em 1850 foi produzido localmente, sendo o resto estrangeiro, trazido principalmente por mercenários. Além disso, alguns bancos privados começaram também a emitir as primeiras notas, de modo que no total, pelo menos 8000 moedas e notas diferentes estavam em circulação nessa altura, tornando o sistema monetário extremamente complicado. Na prática, apenas as maiores moedas comerciais alemãs ou francesas eram reconhecidas para grandes pagamentos dentro e fora da Suíça. Pequenos trocos ou notas locais eram tipicamente úteis apenas no cantão emissor e não eram aceites noutros locais.
Para resolver este problema, a nova Constituição Federal Suíça de 1848 especificava que o governo federal seria a única entidade autorizada a emitir dinheiro na Suíça. Isto foi seguido dois anos mais tarde pela primeira Lei Federal da Moeda, aprovada pela Assembleia Federal a 7 de Maio de 1850, que introduziu o franco como a unidade monetária da Suíça. O franco foi introduzido ao mesmo nível que o franco francês. Este substituiu as diferentes moedas dos cantões suíços, algumas das quais tinham utilizado um franco (dividido em 10 batzen e 100 cêntimos) que valia 1,5 francos franceses.
Em 1865, França, Bélgica, Itália e Suíça formaram a União Monetária Latina, na qual concordaram em avaliar as suas moedas nacionais a um padrão de 4,5 gramas de prata ou 0,290322 gramas de ouro. Mesmo depois de a União Monetária ter desaparecido nos anos 20 e terminado oficialmente em 1927, o franco suíço permaneceu nesse padrão até 1936, quando sofreu a sua única desvalorização, em 27 de Setembro durante a Grande Depressão. A moeda foi desvalorizada em 30%, na sequência das desvalorizações da libra britânica, do dólar americano e do franco francês. Em 1945, a Suíça aderiu ao sistema de Bretton Woods e indexou o franco ao dólar americano a uma taxa de $1 = 4,30521 CHF (equivalente a 1 CHF = 0,206418 gramas de ouro). Isto foi alterado para $1 = CHF 4,375 (CHF 1 = 0,203125 gramas de ouro) em 1949.
O franco suíço tem sido historicamente considerado uma moeda segura, com um requisito legal de que um mínimo de 40% seja suportado por reservas de ouro. No entanto, esta ligação ao ouro, que datava dos anos 20, terminou em 1 de Maio de 2000, na sequência de um referendo. Em Março de 2005, na sequência de um programa de venda de ouro, o Banco Nacional Suíço detinha 1.290 toneladas de ouro em reservas, o que equivalia a 20% dos seus activos.
Em Novembro de 2014, o referendo sobre a “Iniciativa do Ouro Suíço”, que propunha um restabelecimento de 20% de apoio de ouro para o franco suíço, foi votado contra.
2011-2014: Grandes movimentos e limitaçãoEdit
Em Março de 2011, o franco subiu para além da marca de US$1,10 (CHF 0,91 por dólar americano). Em Junho de 2011, o franco subiu para além dos 1,20 dólares (CHF 0,833 por dólar americano), enquanto os investidores procuravam segurança à medida que a crise da dívida soberana grega prosseguia. A continuação da mesma crise na Europa e a crise da dívida nos EUA impulsionaram o franco suíço para além de 1,30 dólares (CHF 0,769 por dólar americano) a partir de Agosto de 2011, levando o Banco Nacional Suíço a aumentar a liquidez do franco para tentar contrariar a sua “sobrevalorização massiva”. The Economist argumentou que o seu Índice Big Mac em Julho de 2011 indicava uma sobrevalorização de 98% em relação ao dólar, e citou empresas suíças que lançaram avisos de lucros e ameaçaram transferir operações para fora do país devido à força do franco. A procura de francos e activos denominados em francos era tão forte que as taxas de juro nominais de curto prazo suíças se tornaram negativas.
Em 6 de Setembro de 2011, pouco depois, quando a taxa de câmbio era de 1,095 CHF/euro e parecia estar a caminhar para a paridade com o euro, o SNB estabeleceu uma taxa de câmbio mínima de 1,20 francos para o euro (limitando a valorização do franco), dizendo “o valor do franco é uma ameaça para a economia”, e que estava “preparado para comprar moeda estrangeira em quantidades ilimitadas”. Em resposta a este anúncio, o franco caiu em relação ao euro, para 1,22 francos de 1,12 francos e perdeu 9% em relação ao dólar norte-americano em quinze minutos. A intervenção atordoou os comerciantes de moeda, uma vez que o franco era considerado há muito um porto seguro.
O franco caiu 8,8% em relação ao euro, 9,5% em relação ao dólar, e pelo menos 8,2% em relação a todas as 16 moedas mais activas no dia do anúncio. Foi o maior mergulho do franco de sempre contra o euro. O SNB tinha anteriormente fixado um objectivo cambial em 1978 contra o marco alemão e manteve-o, embora à custa de uma inflação elevada. Até meados de Janeiro de 2015, o franco continuou a ser transaccionado abaixo do objectivo fixado pelo SNB, embora o limite máximo tenha sido quebrado pelo menos uma vez em 5 de Abril de 2012, embora brevemente.
Fim do limiteEdit
Em 18 de Dezembro de 2014, o banco central suíço introduziu uma taxa de juro negativa nos depósitos bancários para suportar o seu limite máximo de CHF. No entanto, com o euro a diminuir de valor nas semanas seguintes, num movimento apelidado de Francogeddon pelo seu efeito nos mercados, o Banco Nacional Suíço abandonou o limite máximo em 15 de Janeiro de 2015, e o franco rapidamente aumentou o seu valor em relação ao euro em 30%, embora isto tenha durado apenas alguns minutos antes de parte do aumento ter sido invertido. A mudança não foi anunciada antecipadamente e resultou em “tumultos” nos mercados bolsistas e monetários. No final da negociação desse dia, o franco subiu 23% em relação ao euro e 21% em relação ao dólar americano. A valorização diária total do franco era equivalente a 31.000 dólares por cada contrato de futuros: mais do que o mercado se tinha movimentado colectivamente nos mil dias anteriores. A taxa de juro chave do CHF foi também reduzida de -0,25% para -0,75%, o que significa que os depositantes estariam a pagar uma taxa mais elevada para manter os seus fundos numa conta bancária suíça. Esta desvalorização do euro em relação ao franco deveria prejudicar a grande indústria de exportação suíça. O Grupo Swatch, por exemplo, viu as suas acções cair 15% (em termos de francos suíços) com os anúncios, de modo que o preço das acções pode ter aumentado nesse dia em termos de outras moedas principais.
O grande e inesperado salto causou grandes perdas a alguns comerciantes de divisas. Alpari, uma empresa russa de apostas em spread estabelecida no Reino Unido, declarou temporariamente insolvência antes de anunciar o seu desejo de ser adquirida (e mais tarde negou rumores de uma aquisição) pela FXCM. A FXCM foi socorrida pela sua empresa-mãe. O Saxo Bank of Denmark comunicou perdas em 19 de Janeiro de 2015. A corretora de divisas da Nova Zelândia Global Brokers NZ anunciou que “já não podia satisfazer os requisitos mínimos de capital dos reguladores neozelandeses” e terminou as suas actividades.
Media questionou a credibilidade em curso do banco central suíço, e mesmo dos bancos centrais em geral. Usando frases como “extend-and-pretend” para descrever medidas de controlo cambial do banco central, o economista chefe do Saxobank Steen Jakobsen disse: “Como grupo, os bancos centrais perderam credibilidade e quando o BCE iniciar o QE esta semana, o início do fim para os bancos centrais estará bem encaminhado”. O chefe de rendimentos e juros fixos da BT Investment Management, Vimal Gor, afirmou: “Os bancos centrais estão a tornar-se cada vez mais impotentes. Também acaba por provar que os bancos centrais não podem impulsionar o crescimento económico como pensam que podem”. Andrew Lilley, estratega das taxas de juro UBS, comentou, “os bancos centrais podem ter objectivos inconsistentes de um dia para o outro”.
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