Stash Investments tem mesmo um cartão de débito “stock back” que oferece recompensa de acções em compras, de acordo com a Bloomberg News. O Wall Street Journal noticiou recentemente que a Fidelity Investments, que lançou o comércio fraccionário aos clientes em Janeiro e Fevereiro, diz que mais de 340.000 das suas contas colocaram um comércio fraccionário.
Uma pessoa que tenha apenas $US5 para investir não deveria estar a colocar esse dinheiro em acções; deveria estar a comprar alimentos. Ninguém está a poupar para a reforma $US5 de cada vez.
Isto é especulação de classificação, e a maior parte está nas empresas de alta tecnologia que na sua maioria se recusaram a dividir as suas acções.
Apenas três membros do S&P 500 Index dividiram as suas acções este ano, e mais de 30% ficaram sem o fazer desde 2000 ou mais, de acordo com a Bloomberg News.
Duvido que haja muito no caminho do lucro para os corretores de desconto na negociação de acções fraccionadas, mas o que eles realmente esperam é que todas estas pequenas contas se transformem um dia em grandes contas.
Nesse sentido, as acções fraccionadas são um artifício, concebido para enganar os pequenos investidores pouco sofisticados a tornarem-se clientes pagantes. A negociação sem comissões também foi um gimmick, uma vez que as comissões só representaram realmente uma pequena parte das receitas globais nos últimos anos.
Esta situação seria difícil de conseguir num mercado de ursos. Mas as corretoras foram bem sucedidas em apelar à ganância das pessoas, juntamente com as contas Instagram com imagens de piscinas infinitas e Lamborghinis supostamente compradas com as receitas do comércio do dia.
Muitos estudos sobre o desempenho dos pequenos investidores, incluindo um de Brad Barber e Terrance Odean da Universidade da Califórnia em Berkeley, mostram que estes tendem a ter um desempenho inferior ao do mercado, detendo “carteiras sub-diversificadas” e “negociando activamente, especulativamente, e em seu detrimento”, e que “os investidores individuais obtêm maus retornos mesmo antes dos custos”.
As pessoas comuns são psicologicamente difíceis de se comportar de forma subaproveitada quando se trata de investir, e as acções fraccionadas são apenas mais uma forma de corretagem de desconto para facilitar este comportamento.
Even Vanguard, uma das poucas empresas que não apela ao sentimento de ganância dos investidores, reconhece que muitos investidores negoceiam activamente as suas ofertas de fundos mútuos, levando a uma diminuição do desempenho.
História mostra que a grande maioria destes novos comerciantes que perseguem acções quentes irão perder dinheiro e provavelmente acabarão pior do que se nunca tivessem investido em acções.
Democratização do mercado de acções irá falhar, levando a uma geração de investidores que desconfiam de Wall Street e talvez até do capitalismo.
Os investidores são mais bem sucedidos quando contratam consultores financeiros qualificados e pagam encargos de venda sobre fundos mútuos e comissões elevadas, o que os encoraja a comprar investimentos e a mantê-los por longos períodos de tempo.
Temos de abandonar a ideia de que todos devem possuir e negociar acções porque as pessoas são emocionalmente incapazes de o fazer.
Esta coluna não reflecte necessariamente a opinião do conselho editorial ou da Bloomberg LP e dos seus proprietários.
Jared Dillian é o editor e editor do The Daily Dirtnap, estratega de investimentos da Mauldin Economics, e o autor de ‘Street Freak’ e ‘All the Evil of This World’. Ele pode ter uma participação nas áreas sobre as quais escreve.
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