O coronavírus de rápida propagação tirou o brilho da bolsa de valores, empurrando os principais índices americanos para um território de correcção (uma queda de 10% ou mais em relação ao pico recente). O S&P 500 viu a correcção mais rápida desde a Grande Depressão com seis dias consecutivos de declínio após ter atingido novos máximos recordes na semana passada. O índice está em queda de 12% em relação ao seu recorde de alta no dia 19 de Fevereiro. De facto, o índice marcou o pior declínio percentual diário desde 18 de Agosto de 2011 (ler: Virus Erases $1.7T From Wall Street: Play Multi-Asset ETFs).
O número de casos de vírus em todo o mundo tem vindo a aumentar rapidamente. O contágio resultou em mais de 2.800 mortes e infectou cerca de 83.000 em todo o mundo, incluindo mais de 650 em Itália, 60 nos Estados Unidos, 25 em Espanha, e 16 no Reino Unido. A Organização Mundial de Saúde advertiu que o surto de coronavírus tinha “potencial pandémico”, com casos que continuam a subir em todo o mundo.
Com a escalada do medo do vírus, a economia global está a caminho do seu ano mais fraco desde a crise financeira de 2008, uma vez que os esforços para conter a epidemia atingiram a actividade industrial na China e perturbaram o comércio e as viagens internacionais, de acordo com o Banco da América. Por Fundo Monetário Internacional, o surto pode reduzir o crescimento económico global em 0,1% este ano. Goldman projecta agora que a economia dos Estados Unidos cresça apenas 1,2% no primeiro trimestre, contra 2,1% no quarto trimestre e 2,3% no ano completo de 2019.
Dadas as tendências de baixa, os investidores poderiam facilmente aproveitar este momento oportuno, entrando em curto prazo no índice. Há uma série de produtos inversos ou alavancados no mercado que oferecem uma exposição inversa (oposta) ao índice. Abaixo, destacamos esses e algumas das principais diferenças entre cada:
ProShares Short S&P500 ETF SH
Este fundo proporciona exposição inversa não alavancada ao desempenho diário do índice S&P 500. É o ETF mais popular e líquido no espaço inverso de acções com AUM de 2,1 mil milhões de dólares e volume médio diário de 5,3 milhões de acções. O fundo cobra 89 pontos base (bps) em taxas anuais e acrescentou 12,8% numa semana (leia-se: ETF Strategies to Mark as Covid-19 Flares up Recession Scares).
Direxion Daily S&P 500 Bear 1X Shares SPDN
Esta ETF também oferece exposição inversa não alavancada ao desempenho diário do índice S&P 500. Acumulou 18,9 milhões de dólares na sua base de activos enquanto negoceia em volume médio diário de 34.000 acções. O fundo é barato em relação a outros produtos inversos, uma vez que cobra apenas 45 bps em taxas anuais. Ganhou 12,9% no mesmo período de tempo.
ProShares UltraShort S&P500 ETF SDS
Este fundo procura duas vezes (2x) alavancar a exposição inversa ao índice, cobrando 89 bps em taxas. É também relativamente popular e líquido, tendo acumulado quase 1,3 mil milhões de dólares em AUM e mais de 7 milhões de acções em volume médio diário. Subiu 26,9% numa semana.
ProShares UltraPro Short S&P500 SPXU
Investidores com uma visão mais baixa e maior apetite de risco poderiam achar o SPXU interessante uma vez que o fundo fornece três vezes (3x) a exposição inversa ao índice. O ETF cobra uma taxa de 91 bps por ano e o volume de negociação é sólido, trocando em média cerca de 7,2 milhões de acções por dia. Tem acumulado $660,6 milhões de dólares na sua base de activos e está a subir 42% no mesmo período de tempo (leia-se: 10 ETFs Invertidos que Ganharam Mais de 30% na Semana passada).
Direxion Daily S&P 500 Acções Bear 3x SPXS
Like SPXU, este produto também proporciona três vezes a exposição inversa ao índice mas vem com 4 bps de taxas mais elevadas. Comercializa um volume sólido de cerca de 9 milhões de acções e tem um AUM de 546,7 milhões de dólares. SPXS aumentou 42% numa semana.
Bottom Line
Embora a estratégia seja altamente benéfica para comerciantes de curto prazo, poderia levar a enormes perdas em comparação com os fundos tradicionais em mercados flutuantes ou de balanço. Além disso, os seus desempenhos poderiam variar significativamente do desempenho real do seu índice subjacente durante um período mais longo quando comparado com o período mais curto (tais como, semanas ou meses) devido ao seu efeito de composição (ver: todos os ETFs de Acções Invertidas aqui).
Still, para os investidores de ETF que estão em baixa em acções a curto prazo, qualquer um dos produtos acima referidos poderia fazer uma escolha interessante. Claramente, estes poderiam ser intrigantes para aqueles com tolerância de alto risco, e uma crença de que a “tendência é o amigo” neste canto específico do mundo do investimento.
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