Anular e gerir chamadas de margem

O comércio com margem oferece uma variedade de benefícios potenciais, bem como alguns riscos adicionais, incluindo chamadas de margem. Esta lição explica as chamadas de margem, as suas obrigações, e o que pode fazer para ajudar a evitá-las.

Uma chamada de margem é uma exigência da sua empresa de corretagem para aumentar a quantidade de capital na sua conta. Pode fazê-lo depositando dinheiro ou títulos margináveis na sua conta ou liquidando posições existentes para gerar dinheiro.

Uma das coisas mais importantes a compreender sobre chamadas de margem é que a sua empresa de corretagem tem discrição quanto a quando lhe é exigido que aumente o capital próprio na sua conta de margem. Algumas empresas tentarão contactá-lo para lhe dizer que é necessário capital próprio adicional, mas não são obrigadas a fazê-lo. Quer a sua empresa o tenha ou não contactado, podem tomar medidas imediatas para aumentar o capital da sua conta se decidirem que o capital é demasiado baixo e não está de acordo com o risco da sua conta. Isto significa que podem vender imediatamente quaisquer títulos que escolham, independentemente das obrigações financeiras e fiscais para si.

Para evitar chamadas de margem, tem de compreender totalmente o que desencadeia uma chamada de margem, juntamente com as medidas que pode tomar para minimizar o risco de uma venda de margem.

Como discutido em Cumprir os requisitos para negociação de margem, a regra FINRA 4210 exige que mantenha sempre um mínimo de 25% de capital próprio na sua conta de margem. Na prática, contudo, a maioria das empresas de corretagem têm requisitos mais rigorosos que exigem que mantenha pelo menos 30% de capital – e em alguns casos – significativamente mais. Estes requisitos de capital próprio podem mudar a qualquer momento, particularmente durante períodos de extrema volatilidade do mercado. Por conseguinte, é importante manter-se sempre vigilante, monitorizando de perto os níveis de capital próprio na sua conta margem.

Ao utilizar acções que possui como garantia para um empréstimo margem, o valor da sua garantia flutua à medida que o preço das acções sobe ou desce. Mas o saldo do seu empréstimo com margem permanece o mesmo ou cresce à medida que os juros mensais aumentam. Se o capital da sua conta cair abaixo do mínimo exigido pelo seu corretor, a sua conta receberá uma chamada de margem.

Veja este vídeo para compreender a mecânica de uma chamada de margem (1:41).

Como satisfazer uma chamada de margem

As empresas de corretagem não são obrigadas a notificar os clientes de chamadas de margem, embora a maioria o faça. Em alguns casos, uma empresa pode simplesmente vender acções sem notificar o cliente, a fim de elevar o capital da conta até ou acima dos requisitos mínimos de manutenção da casa. Isto acontece normalmente em mercados voláteis ou quando há um movimento extremo de uma posição concentrada, como o exemplo em vídeo ilustra. Ainda assim, em muitos casos, os investidores têm a oportunidade de escolher o método e o momento em que satisfazem uma chamada de margem.

Do vídeo acima, aqui estão 3 exemplos de como Ellen poderia satisfazer a sua chamada de margem:

1. Depositar dinheiro: Ellen poderia simplesmente depositar $2.000 na sua conta.
2. Depositar valores margináveis: Ellen poderia optar por depositar acções de acções totalmente pagas como garantia adicional para o seu empréstimo de margem. Para determinar quantas acções seriam necessárias para satisfazer uma chamada de margem de $2.000, Ellen divide $2.000 pelo valor do empréstimo das acções que planeia depositar. O valor do empréstimo é igual a 100% menos a necessidade de manutenção do referido stock. Supondo que a necessidade de manutenção é de 30%, Ellen divide $2.000 por 0,70 para chegar ao valor de $2.857. Este é o montante do stock marginável que ela deve depositar para cobrir uma chamada de margem de $2.000.
3. Vender acções de stock: Semelhante ao cálculo para o depósito de títulos, Ellen multiplica o valor das acções vendidas pela exigência de manutenção das acções que permanecem na conta. Assumindo uma exigência de manutenção de 30%, Ellen vende acções da ABC Pharmaceuticals Company no valor de $6.670 para satisfazer a sua exigência de margem de $2.000.

Formas de evitar exigências de margem

P>Pedidos de margem podem ser uma experiência estressante com sérias implicações financeiras. A sua empresa de corretagem pode vender títulos que possui – sem o notificar e sem ter em conta as consequências fiscais – a fim de aumentar o capital próprio da sua conta. Portanto, considere estas sugestões para minimizar as probabilidades de experimentar uma chamada de margem:

• Prepare-se para a volatilidade: Deixe uma almofada de dinheiro considerável na sua conta que o proteja de uma queda repentina no valor da garantia do seu empréstimo.
• Defina um ponto de disparo pessoal: Mantenha os recursos líquidos adicionais disponíveis no caso de precisar de adicionar dinheiro ou títulos à sua conta margem.
• Monitorize a sua conta diariamente: Considere a criação de alertas para o notificar quando o valor do seu stock diminuir significativamente.
• Utilize as ferramentas online do seu corretor: Aplique estas ferramentas para o ajudar a calcular o impacto da exigência de margem devido à actividade comercial e/ou flutuações de preços dos títulos na sua conta. Por exemplo, os clientes da Fidelity têm acesso a uma Calculadora de Margem que calcula o impacto de hipotéticas transacções de capital próprio nos saldos de margem e no poder de compra, ao mesmo tempo que tem em conta os requisitos de margem específicos para a conta. Eis um instantâneo da Calculadora de Margem.