Sia che tu sia un trader o un investitore, il tuo obiettivo è fare soldi. Il tuo obiettivo secondario è di farlo con il minimo livello accettabile di rischio.
Una delle maggiori difficoltà per i nuovi trader di opzioni deriva dal non capire come usare le opzioni per raggiungere i loro obiettivi finanziari, perché le opzioni si scambiano in modo diverso dalle azioni.
Tutti sanno che comprare qualcosa ora e venderla più tardi ad un prezzo più alto è la strada per i profitti. Ma questo non è sufficiente per i trader di opzioni, perché i prezzi delle opzioni non sempre si comportano come ci si aspetta, e questa lacuna di conoscenza potrebbe far sì che i trader lascino soldi sul tavolo o subiscano perdite inaspettate.
Gli strumenti matematici di Greeks
Per esempio, i trader di azioni esperti non sempre comprano azioni. A volte sanno di vendere allo scoperto sperando di trarre profitto quando il prezzo delle azioni scende. Troppi trader di opzioni alle prime armi non considerano il concetto di vendere opzioni (con copertura per limitare il rischio), piuttosto che comprarle.
Le opzioni sono strumenti di investimento molto speciali, e c’è molto di più che un trader può fare rispetto al semplice acquisto e vendita di opzioni individuali. Le opzioni hanno caratteristiche che non sono disponibili altrove nell’universo degli investimenti. Per esempio, c’è un insieme di strumenti matematici (le greche) che i trader usano per misurare il rischio. Se non capite quanto sia importante, pensate a questo:
Se potete misurare il rischio (cioè il massimo guadagno o perdita) per una data posizione, potete anche minimizzarlo. Traduzione: I trader possono evitare brutte sorprese sapendo quanti soldi possono essere persi quando si verifica lo scenario peggiore.
Analogamente, i trader devono conoscere la ricompensa potenziale per qualsiasi posizione per determinare se la ricerca di una ricompensa potenziale vale il rischio richiesto.
Per esempio, alcuni fattori che i trader di opzioni usano per valutare il potenziale di rischio/ricompensa:
Tenere una posizione per un periodo specifico
A differenza delle azioni, tutte le opzioni perdono valore col passare del tempo. La lettera greca “Theta” è usata per descrivere come il passaggio di un giorno influenzi il valore di un’opzione.
Delta
Delta misura come un cambiamento di prezzo, più alto o più basso, per le azioni o gli indici sottostanti influenzi il prezzo di un’opzione.
Cambiamento continuo di prezzo
Come un’azione continua a muoversi in una direzione, il tasso al quale i profitti o le perdite si accumulano cambia. Questo è un altro modo per dire che il Delta dell’opzione non è costante, ma cambia. Il greco Gamma descrive il tasso al quale il Delta cambia.
E’ molto diverso per le azioni (non importa il prezzo delle azioni, il valore di un’azione cambia sempre di $1 quando il prezzo delle azioni cambia di $1), e il concetto è qualcosa con cui un nuovo trader di opzioni deve essere a suo agio.
Un ambiente di volatilità mutevole
Nel trading di azioni, un mercato più volatile si traduce in maggiori cambiamenti di prezzo giornalieri per le azioni. Nel mondo delle opzioni, la volatilità mutevole gioca un ruolo importante nella determinazione del prezzo delle opzioni. Vega misura quanto cambia il prezzo di un’opzione quando cambia la volatilità stimata.
Hedging con gli Spread
Le opzioni sono spesso usate in combinazione con altre opzioni (cioè, comprarne una e venderne un’altra). Questo può sembrare confuso, ma l’idea generale è semplice: Quando si ha un’aspettativa sul comportamento dell’asset sottostante, come:
- Bullish
- Bearish
- Neutral (aspettandosi un mercato range-bound)
- Diventare molto più, o molto meno, volatile
Si possono costruire posizioni che guadagnano quando le aspettative si avverano. Il numero di combinazioni possibili è grande, ed è possibile trovare informazioni su una varietà di strategie di opzioni che utilizzano gli spread. Gli spread hanno un rischio limitato e ricompense limitate. Tuttavia, in cambio dell’accettazione di profitti limitati, lo spread trading ha le sue ricompense, come una maggiore probabilità di guadagnare denaro. L’investitore un po’ conservatore ha un grande vantaggio quando è in grado di possedere posizioni che hanno un decente profitto potenziale e un’alta probabilità di guadagnare quel profitto. I commercianti di azioni non hanno nulla di simile agli spreads delle opzioni.
La linea di fondo
Il trading di opzioni non è il trading di azioni. Per il trader di opzioni istruito, questa è una buona cosa perché le strategie di opzioni possono essere progettate per trarre profitto da un’ampia varietà di risultati del mercato azionario. E questo può essere realizzato con un rischio limitato.
Il Bilancio non fornisce servizi e consigli fiscali, di investimento o finanziari. Le informazioni sono presentate senza considerare gli obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio o le circostanze finanziarie di qualsiasi investitore specifico e potrebbero non essere adatte a tutti gli investitori. La performance passata non è indicativa di risultati futuri. Investire comporta dei rischi, compresa la possibile perdita del capitale.
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