Il coronavirus in rapida diffusione ha tolto lustro al mercato azionario, spingendo i principali indici statunitensi in un territorio di correzione (un calo del 10% o più dal recente picco). L’S&P 500 ha visto la correzione più veloce dai tempi della Grande Depressione con sei giorni consecutivi di calo dopo aver toccato nuovi massimi storici la scorsa settimana. L’indice è sceso del 12% dal suo massimo storico raggiunto il 19 febbraio. Infatti, l’indice ha segnato il peggior calo percentuale giornaliero dal 18 agosto 2011 (leggi: Virus cancella $1.7T da Wall Street: gioca agli ETF Multi-Asset).
Il numero di casi di virus in tutto il mondo è aumentato rapidamente. Il contagio ha provocato più di 2.800 morti e ha infettato circa 83.000 persone in tutto il mondo, tra cui più di 650 in Italia, 60 negli Stati Uniti, 25 in Spagna e 16 nel Regno Unito. L’Organizzazione Mondiale della Sanità ha avvertito che l’epidemia di coronavirus ha un “potenziale pandemico”, con casi che continuano a salire in tutto il mondo. Con l’escalation di paura del virus, l’economia globale è in corso per il suo anno più debole dalla crisi finanziaria del 2008, come gli sforzi per contenere l’epidemia ha colpito l’attività produttiva in Cina e interrotto il commercio internazionale e viaggi, secondo Bank of America. Per il Fondo Monetario Internazionale, l’epidemia potrebbe ridurre la crescita economica globale dello 0,1% quest’anno. Goldman ora proietta l’economia statunitense a crescere solo dell’1,2% nel primo trimestre, dal 2,1% del quarto trimestre e del 2,3% nell’intero anno 2019.
Viste le tendenze ribassiste, gli investitori potrebbero facilmente sfruttare questo momento opportuno andando short sull’indice. Ci sono una serie di prodotti inversi o leveraged inverse sul mercato che offrono un’esposizione inversa (opposta) all’indice. Di seguito, evidenziamo quelli e alcune delle differenze chiave tra ciascuno:
ProShares Short S&P500 ETF SH
Questo fondo fornisce un’esposizione inversa senza leva alla performance giornaliera dell’indice S&P 500. È l’ETF più popolare e liquido nello spazio azionario inverso con un AUM di 2,1 miliardi di dollari e un volume medio giornaliero di 5,3 milioni di azioni. Il fondo addebita 89 punti base (bps) di commissioni annuali e ha aggiunto il 12,8% in una settimana (leggi: Strategie ETF da segnare mentre Covid-19 accende i timori di recessione).
Direxion Daily S&P 500 Bear 1X Shares SPDN
Anche questo ETF offre un’esposizione inversa senza leva sulla performance giornaliera dell’indice S&P 500. Ha accumulato 18,9 milioni di dollari nella sua base di asset mentre scambia con un volume medio giornaliero di 34.000 azioni. Il fondo è a buon mercato rispetto ad altri prodotti inversi in quanto addebita solo 45 bps in commissioni annuali. Ha guadagnato il 12,9% nello stesso lasso di tempo.
ProShares UltraShort S&P500 ETF SDS
Questo fondo cerca un’esposizione inversa con leva due volte (2x) rispetto all’indice, con commissioni di 89 bps. È anche relativamente popolare e liquido, avendo accumulato quasi 1,3 miliardi di dollari in AUM e più di 7 milioni di azioni in volume medio giornaliero. È salito del 26,9% in una settimana.
ProShares UltraPro Short S&P500 SPXU
Gli investitori che hanno una visione più ribassista e una maggiore propensione al rischio potrebbero trovare SPXU interessante in quanto il fondo fornisce tre volte (3x) un’esposizione inversa all’indice. L’ETF applica una commissione di 91 bps all’anno e il volume di trading è solido, scambiando in media circa 7,2 milioni di azioni al giorno. Ha accumulato 660,6 milioni di dollari nella sua base patrimoniale ed è in crescita del 42% nello stesso arco di tempo (leggi: 10 ETF inversi che hanno guadagnato più del 30% nell’ultima settimana).
Direxion Daily S&P 500 Bear 3x Shares SPXS
Come SPXU, anche questo prodotto fornisce un’esposizione inversa di tre volte all’indice, ma ha commissioni più alte di 4 bps. Scambia con un volume solido di circa 9 milioni di azioni e ha un AUM di 546,7 milioni di dollari. SPXS è salito del 42% in una settimana.
Bottom Line
Mentre la strategia è molto vantaggiosa per gli operatori a breve termine, potrebbe portare a enormi perdite rispetto ai fondi tradizionali nei mercati fluttuanti o altalenanti. Inoltre, le loro prestazioni potrebbero variare significativamente dalla performance effettiva del loro indice sottostante su un periodo più lungo rispetto al periodo più breve (come, settimane o mesi) a causa del loro effetto compounding (vedi: tutti gli ETF azionari inversi qui).
Ancora, per gli investitori ETF che sono ribassisti sulle azioni a breve termine, uno dei prodotti di cui sopra potrebbe essere una scelta interessante. Chiaramente, questi potrebbero essere intriganti per quelli con alta tolleranza al rischio, e la convinzione che il “trend è l’amico” in questo specifico angolo del mondo degli investimenti.
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