Vanguard ha una struttura abbastanza unica in termini di società di gestione degli investimenti. L’azienda è di proprietà dei suoi fondi. I diversi fondi della società sono poi di proprietà degli azionisti. Così, gli azionisti sono i veri proprietari di Vanguard. L’azienda non ha investitori esterni oltre ai suoi azionisti. La maggior parte delle grandi società d’investimento sono quotate in borsa.
La struttura di Vanguard permette all’azienda di addebitare spese molto basse per i suoi fondi. A causa delle sue dimensioni, l’azienda è stata in grado di ridurre le sue spese nel corso degli anni. Il rapporto di spesa medio per i fondi Vanguard era dello 0,89% nel 1975. Questo numero si attesta allo 0,10 nel 2020.
Alcuni esperti ritengono che la struttura di Vanguard le permette di evitare i conflitti di interesse che sono presenti in altre società di gestione degli investimenti. Le società di gestione degli investimenti quotate in borsa devono soddisfare i loro azionisti e gli investitori nei loro fondi.
Key Takeaways
- Vanguard Group è la seconda società di investimento più grande del mondo, dopo BlackRock.
- È il più grande emittente di fondi comuni in tutto il mondo e il secondo più grande emittente di ETF.
- L’azienda è insolita nel mondo dei fondi in quanto è di proprietà dei suoi diversi fondi, che sono a loro volta di proprietà degli azionisti dell’azienda.
- L’azienda non ha altri proprietari oltre ai suoi azionisti, il che la distingue dalla maggior parte delle società di investimento quotate in borsa.
A proposito di Vanguard
Al 2020, Vanguard ha più di 6,2 trilioni di dollari di asset in gestione (AUM), seconda a BlackRock, Inc ($6,47 trilioni AUM). L’azienda ha sede in Pennsylvania. Vanguard è il più grande emittente di fondi comuni nel mondo e il secondo emittente di fondi negoziati in borsa (ETF). Ha 190 fondi statunitensi. Ha il secondo fondo obbligazionario più grande del mondo, dal 2020, il Vanguard Total Bond Market Index, secondo solo al Total Return Fund di PIMCO. Vanguard è orgogliosa della sua stabilità, trasparenza, bassi costi e gestione del rischio. È leader nell’offerta di fondi comuni e ETF a gestione passiva.
John Bogle sull’avvio del primo fondo indicizzato al mondo
Origini di Vanguard
Vanguard fu fondata da John C. Bogle come parte della Wellington Management Company. Bogle si è laureato all’Università di Princeton. Il fondo è cresciuto da una cattiva decisione presa da Bogle su una fusione. Bogle fu rimosso come capo del gruppo, ma gli fu comunque permesso di iniziare un nuovo fondo. La clausola principale che permetteva a Bogle di avviare il nuovo fondo era che non poteva essere gestito attivamente. A causa di questa limitazione, Bogle decise di avviare un fondo passivo che tracciava il S&P 500. Bogle chiamò il fondo “Vanguard” come una nave britannica. Il primo nuovo fondo fu lanciato nel 1975.
Anche se la crescita del fondo fu inizialmente lenta, il fondo alla fine decollò. Negli anni ’80, altri fondi comuni di investimento iniziarono a copiare il suo stile di investimento indicizzato. Il mercato dei prodotti passivi e indicizzati è cresciuto sostanzialmente da allora.
Il rapporto medio di espansione dei fondi di Vanguard è dello 0,10%, contro la media dell’industria dei fondi comuni dello 0,63%.
Benefici dell’investimento in indici
Bogle è un grande sostenitore dell’investimento in indici rispetto all’investimento in fondi comuni gestiti attivamente. Vanguard ha alcuni dei più grandi fondi indicizzati del settore. Afferma che è generalmente impossibile per i fondi gestiti attivamente battere i fondi gestiti passivamente. I fondi gestiti attivamente addebitano commissioni più alte che intaccano i profitti nel lungo periodo. Inoltre, molti gestori di fondi attivi non riescono nemmeno a battere i loro indici di riferimento la maggior parte delle volte. Si stima che dal 50% all’80% dei fondi comuni non riescono a battere i loro indici di riferimento nella maggior parte degli anni.
Questo chiama in causa il reale beneficio aggiunto della maggior parte dei fondi comuni gestiti attivamente. I gestori di fondi attivi devono battere i loro benchmark di un importo almeno pari alle commissioni più alte che addebitano, per renderli utili. Questo è un compito difficile. Anche se un gestore di fondi ha successo a breve termine, è difficile sapere se questo è una funzione della fortuna o dell’effettiva abilità a lungo termine. Gli investitori dovrebbero notare che Vanguard ha ancora fondi comuni gestiti attivamente. Anche questi fondi a gestione attiva si sforzano di mantenere bassi i costi rispetto alle medie del settore, rendendoli una scommessa migliore per gli investitori.
I fondi indicizzati hanno molto senso per molti investitori. I fondi comuni e gli ETF che seguono gli indici hanno costi molto bassi. Devono assicurarsi che le loro partecipazioni riflettano e seguano generalmente la performance dell’indice. Questo si traduce in commissioni più basse per gli investitori. Anche con indici ampi come l’S&P 500, i componenti di tale indice sono scelti da abili professionisti dell’investimento. Se una società è in difficoltà finanziarie, può essere eliminata dall’indice. Gli investitori beneficiano ancora di una consulenza professionale sugli investimenti anche quando seguono passivamente gli indici.
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