-
Le coût annuel équivalent (CAE) est le coût annuel de possession et de maintenance d’un actif déterminé en divisant la valeur actuelle nette de l’achat de l’actif, d’exploitation et de maintenance par la valeur actuelle du facteur d’annuité. Il s’agit d’un outil de budgétisation des investissements utilisé par les entreprises pour comparer des actifs ayant des durées de vie inégales. Le même concept peut être appliqué pour analyser des projets dont la durée de vie utile est inégale.
Disons que votre entreprise doit décider entre l’installation de lampes à tube ou de lampes LED dans ses bureaux. Une lampe à tube a une durée de vie utile de 2 ans et une lampe à LED a une durée de vie utile de 4 ans. 200 lampes à tube coûtent 1 000 dollars et consomment 18 000 dollars d’électricité par an. 200 lumières LED coûtent 3 000 $ et consomment de l’électricité de 12 000 $ par an.
Vous devez vous demander comment l’aborder car chaque lampe a une durée de vie utile différente. Le concept de coût annuel équivalent est pertinent dans de telles situations.
Formule
Il nous suffit de trouver la valeur actuelle nette des deux actifs. Il n’y a pas d’entrée d’argent ici, donc elle sera essentiellement négative. La valeur actuelle nette peut être calculée en actualisant les flux de trésorerie futurs et en soustrayant le coût de l’actif :
NPV = CF1 + CF2 +….+ CFn – I (1 + r)1 (1 + r)2 (1 + r)n Maintenant que nous avons la valeur actuelle nette, nous devons la convertir en termes annuels, ce que nous pouvons faire en traitant la valeur actuelle nette obtenue comme la valeur actuelle d’une annuité ordinaire de durée égale à la durée de vie de l’actif.
NPV = EAC × 1 – (1 + r)-n r Juste un petit réajustement :
Coût annuel équivalent = NPV × r 1 – (1 + r)-…n Où r est le taux d’actualisation périodique, qui est égal au taux annuel en pourcentage divisé par le nombre de périodes par an, et n est le nombre d’années.
Exemple
En supposant un taux d’actualisation de 10 %, déterminez quel type d’éclairage votre entreprise doit installer.
La valeur actuelle nette des lampes à tube (NPVTUBE) est de -26 976 dollars :
NPVTUBE = -18 000 $ × 1 – (1 + 10%)-2 – 1 $,000 $ = – 33 240 $ 10% La valeur actuelle nette des luminaires à DEL (VANLED) est de -33 491 $ :
NPVLED = -12 000 $ × 1 – (1 + 10 %)-4 – 3 000 $ = – 40 $,538 10% Maintenant, nous devons diviser le montant de la valeur actuelle nette par le facteur de valeur actuelle pour une annuité de 2 ans et 4 ans respectivement à un taux d’intérêt de 10% :
EACTUBE = – 33 240 × 10% = – 19,152 1 – (1 + 10%)-2 EACLED = – 40,538 × 10% = – 12 789 1 – (1 + 10%)-4 Le signe moins (-) indique qu’il s’agit d’un coût et non d’un avantage. Puisque les lumières LED ont un coût annuel équivalent plus faible, elles devraient être l’option préférée. L’annuité équivalente est un outil similaire au coût annuel équivalent mais principalement utilisé dans le contexte de l’évaluation des avantages d’un projet.
par Obaidullah Jan, ACA, CFA et dernière modification le 20 avr. 2019
Étudier le programme CFA® ? Accédez aux notes et à la banque de questions pour le CFA® niveau 1 rédigées par mes soins sur AlphaBetaPrep.com- .
Catégories : Articles
0 commentaire